通信行业周报：千兆用户规模持续扩大 国产模组厂商份额快速增长

　　本周(2022.06.20-2022.06.24)通信行业行情回顾：

　　本周通信行业有所上涨：本周上证综指+0.99%，深证成指+2.88%，创业板指+6.29%，通信行业指数+1.07%。本周通信行业板块106 支个股中上涨、回调数量分别为71、35 支。

　　本周通信子板块环比上周呈现同增态势。其中连接器板块涨幅13.59%(环比上周+12.16pct)，我们认为主系新能源车放量所致，政策利好推动行业景气周期向上，2022 年新能源车销量有望超预期；IDC 相关板块本周涨幅6.33%(环比上周+5.20pct)，我们认为随着国内双碳目标下相关政策不断推进，行业景气空间延续；同时俄乌冲突下光伏及光储需求大幅提振，至2030年CAGR 将超15%，预计下半年将迎来行业需求拐点。

　　根据工信部数据，2022 年1-5 月份，通信行业整体运行平稳。电信业务收入保持增长，电信业务总量较快增长；5G 和千兆光网等新型基础设施建设和应用加快推进，通信供给能力不断提升；云计算等新兴业务快速增长，行业发展新动能持续增强。

　　固定宽带接入用户数稳步增加，千兆用户规模快速扩大。根据工信部数据，截至5 月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.59 亿户，比上年末净增2289 万户。其中，100Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5.23 亿户，占总用户数比93.6%，占比较上年末提升0.6pct；1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5591 万户，比上年末净增2135 万户。

　　Counterpoint:1Q22 全球蜂窝物联网模块出货量同比增长35%，我国厂商份额快速增长。移远通信(603236)、广和通(300638)和日海智能首次占据全球物联网蜂窝模块发货量的一半以上。

　　投资建议：

　　1)数通景气度持续向上全球光模块龙头重点受益。交换机和大西洋海缆需求的第三方数据验证北美数据中心业务的高景气。建议关注：中际旭创(300308.SZ)，天孚通信(300394.SZ)，博创科技(300548.SZ)。

　　2)我们认为在新能源车逐步放量、国产替代加速基础上，具备较高精密制造能力和快速响应速度的国内连接器企业有望优先受益。建议关注：意华股份(002897.SZ)，鼎通科技(688668.SH)。

　　风险提示：国际关系不确定性风险，疫情导致出货量不及预期风险，5G建设进展不及预期风险

（文章来源：西部证券）